华尔街见闻的一又友们全球好，我是戴康，接待来到《债务周期下的全球资产确立新策略》。

一直以来，我认为投资皆是“授东谈主以鱼不如授东谈主以渔”。我本次课程主若是和全球共享咱们看待任何事物，包括生计、使命、投资，皆要去击穿它最底层的逻辑。全球在闲居生计中皆会面对着格外多的罗致，那么如何作念出罗致？投资亦然，咱们应若何作念出罗致？要花最多的元气心灵去击穿作念罗致的底层逻辑在何处？这是我念念和全球共享的。

我认为，识别事物的中枢矛盾是要道场所。我此次和全球共享债务周期的话题，因为我认为在改日许多年，投资者在资产确立中最中枢的任务是识别债务周期。这不仅是咱们在改日许多年或者下一个时间作念资产确立的最中枢身分，亦然我昔日数年深入筹商并沸腾在此共享的效用。

其次，咱们2023年的著述主要围绕A股商场张开，但我认为中国的金钱不竭依然从1.0版块向2.0版块转型，并正在迈向3.0版块。1.0版块技巧，东谈主们投资股票；2.0版块技巧，转向基金居品；而3.0版块，则记号着东谈主们初始进行更为全面的资产确立。

以前咱们如果有过剩的资金，要么去确立股票，要么是去买豪宅，余下的资金是简略去作念投资的，这少许在上海尤其认识。但是现在咱们发现：时间好像在发生变化。接下来，我将共享如何用全球视线来注视这一变化，这亦然在上世纪90年代的时辰日本的住户，包括日本的企业所作念的。

是以我敬佩，本次课程不仅是和全球去聊一聊股票，更多的是跟全球来聊用如何的视角去作念资产确立——我认为这是在中国迈向金钱不竭3.0的布景下咱们需要去篡改的理念。

本次我和全球共享的课程标题《债务周期下的全球资产确立新策略》中，我念念隆起两点：

第少许是“新”。2023年6月份我建议了新投资范式，其实我在报告里，对于如何调处投资范式之“新”已有一些描写，但是我最念念给全球回来的“新”，主要体现在全球发生的三件历史性的事件中。

第一件历史性事件是逆全球化。在2022年俄乌冲破以来，这个经由是在进一步说明的，这是其一。

第二件历史性事件是中国在参加债务周期。中国参加债务周期临了说明的信号是什么？便是在2022年10月、11月，放开疫情防控优化之后，咱们不雅察2023年就会发现并莫得那么简便。天然，中国事在2021年下半年参加债务周期的，但是在2023年它就被说明了，这是第二个历史性的事件。

第三件历史性事件是AI的产业趋势，我把它视为全球的第四次工业创新，它无疑将对咱们的改日产生长远的影响。最近，跟着高考收货的公布，咱们不错发现东谈主工智能或已成为最受接待的专科之一——这也正是我今天要强调“新”这一宗旨的原因。

第二个要道点则围绕本次课程的主旨——债务周期。在东谈主的一世中，最多只阅历一次债务周期，这就涌现了为什么咱们要去调处它的伏击性。在座的列位，包括我在闲居的生计、使命、投资中不异酿成的民风是：当咱们遭受一个问题，就会回念念昔日阅历的事情，并用昔日的警戒来莽撞现在的问题。

但是，债务周期是咱们在座列位皆莫得阅历的，是以这亦然我认为全球格外困惑的点。对于这种嗅觉，全球无非是说不清谈不解，但我认为这恰正是我念念和全球共享的，即在投资中咱们若何去调处债务周期——这是我今天念念给全球共享的推行。

本次共享的推行将分为6个部分：

第一个部分围绕全球困惑的问题，即为什么近几年来难获利？其实这很容易调处。因为全球看到，全社会的利率水平在接续地下跌，这告诉你获利是越来越难的，那么我将共享利率接续下跌预示着什么？咱们为什么要去温暖债务周期？以及为什么我认为投资的底层逻辑是债务周期？

第二，诚然许多东谈主皆阅历了熊市，但是中国股票商场的历史是倏得的。那么放眼全球来看，全球股票商场中历史级别的熊市是若何酿成的？对咱们现时有什么样的启示？

第三，我之前提到中邦本轮债务周期自2008年“四万亿”战术初始，那么现在走到了哪一步？为什么咱们要去温暖走到哪一步？我会共享在资产价钱研判中格外伏击的少许，即找到位置，而这正是大部分的投资者容易疏远的。

第四，面前咱们走到了这一步，那么历史上国外的国度是如何走出债务周期的？这之是以伏击，是因为走出债务周期会给改日的资产确立酿成很长远的影响。

第五，既然咱们和全球共享归赵务周期，那么在全球资产确立中，咱们如何阁下不同国度的债务周期错位进行投资？或者更准确地说，咱们不错如何已矣套利？

临了，我将共享鄙人一波债务周期中，咱们若何去把执金钱的海浪。以上这六部分，便是本次课程中我念念和全球主要共享的推行。

 

以上便是本节课程的推行，对于课程问题接待留言盘算，咱们下节相遇。

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— 戴康「债务周期下的全球资产确立新策略」目次 —

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